Obligacje – Zastaw się, a postaw się administratorowi, czyli obowiązki administrators zastawu

15 Luty, 2019

Niegdyś, poczyniłam w jednym ze swoich artykułów spostrzeżenia dotyczące obowiązków administratora hipoteki. Dzisiaj chciałabym poczynić kilka spostrzeżeń, ale w kontekście administratora zastawu rejestrowego.

Emitent ustanawia administratora zastawu w rozumieniu art. 4 ust. 4 Ustawy o Zastawie Rejestrowym. Administrator wykonuje czynności we własnym imieniu, lecz na rzecz wszystkich wierzycieli z obligacji, prawa i obowiązki zastawnika wynikające z umowy o ustanowieniu zastawu rejestrowego i przepisów prawa. Pełnienie funkcji administratora zastawu w szczególności obejmuje uprawnienia do zawarcia umowy zastawu rejestrowego. Administrator może być uprawniony również do monitorowania stanu wpisów w rejestrze zastawów w zakresie Zastawu Rejestrowego – przy czym sprowadza się do kontrolowania wszelakiej korespondencji, która spływa do Administratora z Sądu, albowiem o jakiejkolwiek zmianie, która mogłaby nastąpić w kontekście zastawu ustanowionego na rzecz Administratora, Sąd jest obowiązany poinformować zastawnika – czyli administratora zastawu rejestrowego.

Co najważniejsze, administrator ma prawo do reprezentowania interesów wierzycieli z obligacji wobec emitenta w zakresie zaspokojenia z zastawu rejestrowego ich wierzytelności pieniężnych z tytułu obligacji.

W świetle powyższego uprawnienia, Administrator podejmuje na wniosek wierzycieli z obligacji czynności zmierzających do ich zaspokojenia z zastawu rejestrowego, w tym dąży uzyskania tytułu egzekucyjnego i klauzuli wykonalności oraz do wystąpienia z wnioskiem do organu egzekucyjnego o wszczęcie postępowania egzekucyjnego – w praktyceoznacza to m.in. np. złożenie do sądu pozwu o zapłatę z ograniczeniem do zastawu bądź w przypadku dysponowania przez administratora aktem notarialnym, w którym emitent poddał się dobrowolnie egzekucji na rzecz administratora, złożenie wniosku o nadanie klauzul wykonalności na taki akt (tzw. 777);

Środki z egzekucji wpływają na rachunek Administratora, który uprawniony jest do wykonania podziału środków pozyskanych na skutek egzekucji z zastawu rejestrowego i przekazanie każdemu wierzycielowi z obligacji kwoty uzyskanej z zaspokojenia z zastawu rejestrowego, proporcjonalnie do stosunku wysokości niespłaconej wierzytelności danego wierzyciela z obligacji do łącznej wysokości niespłaconych wierzytelności wszystkich wierzycieli z obligacji.

Na marginesie wskazuje, że z chwilą przekazania sprawy do komornika, rola administratora jest w zasadzie marginalna. To komornik podejmuje czynności zmierzające do zaspokojenia obligatariuszy, poszukuje majątku celem jego zajęcia i egzekucji. Na marginesie wskazuje, że wszystkie te etapy wiążą się z kosztami, które winien ponieść emitent. W przypadku, gdy emitent ich nie ponosi, to obowiązek ich poniesienia przechodzi na obligatariuszy.  Winni oni przede wszystkim dostarczyć administratorowi niezbędną dokumentację oraz wnieść żądane przez administratora opłaty – z reguły na opłacenie pozwu, notariusza albo komornika. W sytuacji bowiem, kiedy emitent nie współpracuje, nie ma żadnej podstawy faktycznej czy prawnej aby to Administrator miał ponosić jakiekolwiek opłaty czy też samodzielnie gromadzić dokumenty w imieniu obligatariuszy. To tak jakby oczekiwać od komornika, że będzie działał bez jakichkolwiek zaliczek. Mimo, że komornik działa na naszą rzecz, oczywistym jest, że to wierzyciel pokrywa koszty postępowania bo to do jego majątku ma powrócić jego wierzytelność. Analogicznie jest w przypadku obligatariuszy.

Szanowni obligatariusze – już kiedyś czyniłam podobny apel, niemniej ponowię go znowu i będę ponawiać dopóki pracuję: czytajcie, pytajcie i weryfikujcie kto będzie odpowiedzialny za to, żeby wasze zabezpieczenie było profesjonalnie obsługiwane.

Tak jak wspominałam w moim poprzednim wpisie, administrator to funkcja przede wszystkim „techniczna”. Został stworzony po to, żeby z jednego przedmiotu zabezpieczenia nie dochodziło swoich roszczeń np. stu obligatariuszy, tylko, żeby podmiot był jeden. Jest to podmiot, który w świetle przedstawionych powyżej uprawnień może Państwu pomóc odzyskać Państwa należności. Może – ale w przypadku braku współpracy z Państwem – nie musi. Dlatego rekomendujemy raz jeszcze, aby z administratorem pozostawać w stałym kontakcie i reagować na jego prośby czy komunikaty. W mądrej grupie siła, niezgodna współpraca rujnuje, zaś zgodna buduje!

autor: Paulina Stańczak-Wypych – adwokat

Pozostałe wpisy

Rozprawy zdalne coraz bardziej popularne

Kilka tygodni temu po raz pierwszy miałam okazję uczestniczyć w tzw. rozprawie przeprowadzanej w trybie zdalnym, a również na nadchodzący okres w moim kalendarzu zaplanowanych jest parę podobnych spotkań z sądem. Ponieważ z racji faktu, że póki co nie zanosi się na to, że w najbliższym czasie pandemia nas opuści (przypominam, że od dnia 28 grudnia znajdujemy się w fazie tzw. narodowej [...]
13 Styczeń, 2021
czytaj więcej

Obligacje: Czy Administrator zabezpieczeń może działać na rzecz jednego obligatariusza?

Tytuł dzisiejszego artykułu to jedno z najczęściej zadawanych nam pytań. „Pani Mecenas, a jeżeli tylko ja z dwudziestu obligatariuszy się zgłoszę, to czy będzie Pani mogła reprezentować tylko mnie?”. Szanowni Państwo – od reprezentowania interesów jednego, poszczególnego obligatariusza jest jego indywidualny pełnomocnik. Co więcej, zaryzykuję stwierdzenie, że zastępowanie tylko [...]
3 Styczeń, 2021
czytaj więcej

Obligacje: Obligatariusz Samodzielny idzie do komornika (pomijając administratora)

Na potrzeby tego artykułu, przyjmijmy, że Twoje obligacje nie zostały wykupione przez emitenta. Miałeś je zabezpieczone hipoteką, został ustanowiony administrator hipoteki. Administrator hipoteki nie działa – nie ma z nim kontaktu, nie odbiera telefonów, odmawia wykonywania czynności nie dlatego, że np. toczą się rozmowy ugodowe, albo, że zbiera opłaty sądowe, tylko po prostu nie, [...]
22 Grudzień, 2020
czytaj więcej

Obligacje: Obligatariusz Samodzielny – czyli skok na hipotekę z pominięciem administratora

Czasy pandemii premiują dystans społeczny. Do niedawna taką premią nie mogli poszczycić się obligatariusze, którzy w przypadku ustanowienia administratora hipoteki czy też administratora jakichkolwiek innych zabezpieczeń, mieli związane ręce, które mogli składać tylko do takiego administratora. A jak jest z administratorami, kto zna ten wie – różnie bywa. Administrator hipoteki, [...]
14 Grudzień, 2020
czytaj więcej